Z-2 Daytrading System

我的新作現在開始做實時測試了, 大家按左手邊的links可以看到results. 我自己做了八個月的backtest, 效果不錯! 大家現在不要訂用, 看多大半年吧! 我有一部獨立的電腦和network 24hours 長開的! 我沒有落場trade Z-2. 原因是這會使自己的主觀情緒影響了應有的客觀態度, 既然做了system developer, 就要做到客觀獨立。

美國夢

全球化、互聯網、飛機.、飛彈真令世界變小了, 100年前的美國有海洋作為她的天險, 免於陷入別國戰爭, 得以強大起來, 想不到100年後的美國, 推消全球化、互聯網、飛機.、飛彈的同時, 失去了海洋作為她的天險, 又自找別國戰爭…到頭來…世界格局在轉變中, 可能是「一超多強」變了「一鋪清袋」!

Q仔對市場的抑曲

今次跌市最特別之處是很多人買了Accumulator (Q仔), 當市場價格跌至某一點時, 他們會雙倍接貨, 大多數人會立即沽出吐現, 仍成更低價格, 更低價格又令更多Q仔要雙倍接貨, 更多Q仔沽出吐現, … 是一個負循環!

曾經越起烘的股票, Q仔就越多, 反作用力就越大!

見底未有, 生逢亂世

從技術性看已經到了, 但從現像來看, 還未! 最少還很多散戶在証券行, 美國的房價還在跌! 答案是, 「我不知道!」

你可有想過自己已生逢亂世呢? 現在可能是!

1930年的大蕭條做就了格雷厄姆和巴菲特

六十多年前，本傑明•格雷厄姆與大衛*陶德(David Dodd)合著的《有價證券分析》一書在1934年問世了，從而奠定了他的“財務分析之父”的地位。在微觀基本分析方面，格雷厄姆成為巴菲特、彼得•林奇等股王股聖的啟蒙大宗師。

在華爾街，格雷厄姆從最底層的工作起步，那個年代沒什麼證券分析家，只有統計員，經過多年的打拼到1929年為止，格雷厄姆聯合帳戶的資金已達250萬，但大危機接踵而來，儘管格雷厄姆非常小心謹慎，但在1930年損失了20%以後以為最糟糕的時候已經過去、他又貸款來投資股票，後來所謂的底部一再被跌破，那次大危機的唯一特點是“一個噩耗接著一個噩耗，糟的越來越糟”，1932年聯合帳戶跌掉了70%之多，格雷厄姆也瀕臨破產。《有價證券分析》就是在這種背景下產生的，它其實是對1929年資本主義大蕭條深刻反思的產物，憑藉此書格雷厄姆在有價證券這一行創立了一整套卓有成效的理論，成為了華爾街的《聖經》。

1942格雷厄姆的又一部力作《聰明的投資人》問世，這本書可以說是《有價證券分析》的簡化版不僅繼承了《有價證券分析》的所有精華、還有大量更新的生動 實例而且通俗易懂、簡單扼要，顯然這是為一般投資人而寫的，該書的出版在更廣的範圍內和更牢固的基礎上奠定了格雷厄姆做為美國及至世界的證券分析家與投資理論家的地位。雖然該書是為普通大眾而寫但同樣受到證券、金融專業人士的青睞與讚賞，年輕的巴菲特正是在看了此書後才依然決定選擇哥侖比亞大學就讀並終生追隨格雷厄姆，在巴菲特成名後曾在奧馬哈大學教授“投資學原理”時也曾用此書做為教材。

格雷厄姆的基本思想如下：首先，股票市場的價格波動帶有很強的投機色彩，但是長期看來必將回歸“基本價值”，謹慎的投資者不應該 追隨短期價格波動，而應該集中精力尋找價格低於基本價值的股票；其次，為了保證投資安全，最值得青睞的股票是那些被嚴重低估的股票，即市場價格明顯低於基本價值的股票，這些股票幾乎沒有再次下跌的空間，從穀底反彈只是時間問題，投資者集中持有這些股票就能以較小的風險牟取較大的收益。換句話說，保障投資永不虧損、絕對安全的秘訣，就是盡量購買那些價格遠遠低於價值的股票，離股價大跌的懸崖也就是價值線越遠越好。而這正是格雷厄姆教給巴菲特的，也即我們今天 “似乎”大行其道的價值投資的真正要義。

歷史上的羅馬帝國

它曾經是世界最偉大的國度, 它吸盡天下的財富和人才, 攻無不克, 卻在攻打一個毫不起眼的小國後, 突然悄悄地倒下了!

(出自維基百科)
…安敦尼即位後，對外收斂邊境，大體無事，對內勤政愛民，與元老院關係良好。羅馬享受了20多年的太平盛世。161年，安敦尼去世。

安敦尼死後，帝位由兩個養子維魯斯(Verus)和馬克奧里略繼承，這是羅馬史上第一次兩帝共治。馬克奧里略人稱「哲學家皇帝」，著有《沉思錄》，是斯多葛派哲學的主要闡述者。維魯斯則是一個平庸的人。兩人登基時，帝國邊境形勢嚴峻，帕提亞在162年入侵亞美尼亞，維魯斯經過四年苦戰才擊退帕提亞人。接著又爆發了瘟疫，大量羅馬人死亡。167年，日耳曼人又入侵，兩位皇帝不得不率軍征討，由於財政拮据，皇帝賣掉皇冠上的珠寶以籌集軍餉。169年，維魯斯去世，帝國又恢復了一個皇帝的局面。馬克奧里略為減輕日耳曼人對帝國的壓力，允許他們定居帝國邊境，為以後的蠻族入侵埋下了隱患。175年，東方還爆發了將領卡修斯(Cassius)發動的叛亂。平定叛亂後，馬克奧里略又開始了對日耳曼人的戰爭，試圖吞併波西米亞，但在即將成功時，180年馬克奧里略病死軍中。羅馬已經開始衰敗了。…

廿一世紀金融中心

香港或會成為, 在紐約, 倫敦 和東京之上的廿一世紀金融中心, 似乎美國愈來愈像歷史上的羅馬帝國, 數百年的的歷史週期又要還原基本步了, 歷史的鐘擺又慢慢地擺向東方! 紐約和倫敦都是建立在大國的發展之上, 日本戰後受美國影響太深, 東京只能排第三。 新加坡找住國際化客路, 但只能用小國的生存之道!

但這次次按間題, 看到了英國人的政治智慧, 不得不佩服, 中國在強國路上還得虛心學習! 以中國的大國規模, 會更勁!

逃生之術

「…我沒有甚麼可以貢獻, 除了血、勞苦、眼淚和汗水…我們的政策是努力戰鬥…你們會問, 我們的目標是甚麼? 一個字…勝利!…」

邱吉爾1940年5月13日 在英國下議院 二次世界大戰

不幸言中

“2008年5月1日 星期四 山雨欲來” 的那偏日記對次按風暴不幸言中了, 時間也中了, 總感覺還有點不妙, 有點危機像還隱藏著, 不是在美國那邊, 在想逃生之術! … 歷史會否從演, 股票市場的崩潰, 美元和各國貨幣爭相眨值, 大蕭條, 民族主義, 世界大戰, …是1930年-1945年的歷史…

兩次大戰之間 (出自維基百科)
…道瓊斯工業指1920-29年股票市場仍然節節上揚，道瓊斯工業指數不斷創造新高：1926年的道指僅僅只有120點，1927年突破了200點，至1928年就越過了300點大關。進入1929年，股市一路上升，人們對1929年寄予了更大的希望。1929年9月，道指終於走到了數年來的最高點——386點。

股票市場的崩潰，引起了投資者信心的下降，企業籌資日趨困難，經濟的發展受到了極大的約束。股票市場的崩潰，還引起了銀行不良貸款的急劇上升——許多不信用交易，由於股價的下跌，許多投資者幾乎到達了破產的邊緣，根本無法清償原先的貸款，引發了大規模的銀行「擠提」事件，銀行大量倒閉，貨幣大量消失，企業融資更加困難，經濟走向了「螺旋式」的下滑軌道，終於導致了一場長達4年之久的「經濟大衰退」，成為百年中最黑暗的一個經濟時期。 經濟大衰退的蔓延.。
…
經濟大衰退導致一種稱為極權主義的獨裁統冶在日本.德國.義大利中興起。這些奉行極權主義的國家都祟尚對外擴張，對和平構成嚴重的影響。 經濟大衰退帶給美國．英國．法國等西方國家嚴重的失業和社會不穩定等問題，致使它們沒有能力聯合起來阻止極權國家的侵略行為。最終導致第二次世界大戰的發生。

法西斯主義是資本主義世界陷入經濟困境的產物。政治、經濟和社會動蕩的加劇，處境惡化、不滿現狀的中間階層的情緒，以及政府尋求新的統治對策、準備重新劃分世界的戰爭的需要，促成了法西斯的產生和發展。20世紀20年代末，資本主義世界經濟危機（大蕭條）所帶來的動亂，使法西斯主義惡性發展。納粹黨迅速膨脹為德國第一大黨。從1931年九一八事變起，日本走上了戰爭和法西斯化的道路。在日本以就軍部為中心，從首先發動侵略戰爭著手，然後通過天皇制機構，自上而下的逐步法西斯化，以適應進一步擴大侵略戰爭。1926年日本基本上建立起法西斯統治，1940年大政翼贊會的成立，標志著法西斯主義體制的形成。在世界上，1933年 10月，法西斯運動遍及23個國家，半年後增至30個國家。法國的火十字團、英國的法西斯聯盟、美國的自由聯盟和黑色軍團等法西斯團體猖獗一時。

法西斯主義是一種在特定歷史條件下形成的國際現象。它反對民主主義和自由主義，主張建立以超階級相標榜的集權主義統治，實行全面統制和恐怖鎮壓；進行反壟斷資本的社會蠱惑宣傳，並極端仇視社會主義和無產階級革命；狂熱鼓吹民族沙文主義、奉行重分世界的戰爭政策。法西斯主義以中間階層為社會基礎，實質上代表了上層統治階級的利益。